來自巴西的一個大單，或許在讓甘李藥業(yè)醞釀更大的爆發(fā)。

日前，甘李藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司與Fundação Oswaldo Cruz-Bio-Manguinhos（巴西國營科研機構(gòu)，奧斯瓦爾多·克魯茲基金會，以下簡稱“FZ”）以及BIOMMS.A.（巴西本土生物醫(yī)藥企業(yè)，以下簡稱“BIOMM”）就巴西生產(chǎn)開發(fā)伙伴關(guān)系計劃項目（以下簡稱“PDP項目”）簽訂了《技術(shù)轉(zhuǎn)移與供應(yīng)協(xié)議》。

同時，公司與BIOMM簽訂了《供應(yīng)框架協(xié)議》（美元合同），合同總金額預(yù)計不低于人民幣300,000.00萬元（含稅），最終以實際訂單金額為準。協(xié)議期限自簽署日起十年。

據(jù)悉，這起合作中，甘李藥業(yè)主要負責向FZ轉(zhuǎn)移甘精胰島素技術(shù)，并向BIOMM供應(yīng)甘精胰島素注射液及甘精胰島素原料藥。在投資市場看來，甘李藥業(yè)斬獲30億元海外大單，無疑意味著產(chǎn)品出海勢頭更猛了。公告披露后一日，甘李藥業(yè)便實現(xiàn)了開盤漲停，報79.34元/股，創(chuàng)年內(nèi)新高。

那么，甘李藥業(yè)這次出海的“含金量”究竟如何？該公司是否真正拿下了增長主動權(quán)？

PDP項目中首個中國藥企，怎么定下的？

這次，甘李藥業(yè)確實攬下大活了。

首先有必要了解PDP是什么。根據(jù)公告介紹，PDP項目是巴西國家公共衛(wèi)生體系的重要工程，其核心目標是通過加強公共保健體系建設(shè)，保障基本藥物的長期穩(wěn)定供應(yīng)，項目機制是以巴西公立醫(yī)療體系下公立市場的采購承諾，換取跨國制藥企業(yè)向本地轉(zhuǎn)讓先進的產(chǎn)品技術(shù)，從而在巴西建立完整的本土生產(chǎn)和制造體系。

在本次政府組織的對于甘精胰島素PDP項目的評估與篩選過程中，甘李藥業(yè)與合作伙伴BIOMM及FZ聯(lián)合提交的方案已獲巴西政府批準，并確立為該項目的唯一獲批方案。

這背后其實有一個嚴峻的現(xiàn)實問題：巴西是拉美地區(qū)糖尿病患者人數(shù)最多的國家。

來自國際糖尿病聯(lián)合會、巴西聯(lián)邦藥學(xué)委員會的數(shù)據(jù)顯示，2021年，巴西成人糖尿病患者數(shù)量就達到了約1600萬名，占南美地區(qū)患者總數(shù)近一半。

因此，巴西對降糖藥的需求十分龐大，2023年巴西胰島素需求總量已達到約1.1億支，同時長期依賴進口，大型跨國藥企諾和諾德、禮來、賽諾菲是主要供應(yīng)商。而這也給巴西帶來了沉重的醫(yī)療負擔，面臨藥品成本上升、供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定不完善等問題，當?shù)卣�府決定借助PDP項目強化本土藥物研發(fā)和生產(chǎn)能力。

但為何又選中了甘李藥業(yè)？實際上，甘李藥業(yè)優(yōu)勢不小。

一方面，在胰島素行業(yè)，甘李藥業(yè)算是老玩家了，底子很厚。

公開資料顯示，甘李藥業(yè)是我國第一家掌握產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)重組胰島素類似物技術(shù)的高科技生物制藥企業(yè)，成功自主研發(fā)了多款中國首個三代胰島素類似物，主要產(chǎn)品包括甘精胰島素注射液（長秀霖®）、賴脯胰島素注射液（速秀霖®）、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液（25R）（速秀霖®25）、門冬胰島素注射液（銳秀霖®）、門冬胰島素30注射液（銳秀霖®30）多款胰島素類似物產(chǎn)品和精蛋白人胰島素混合注射液（30R）（普秀霖®30），覆蓋了長效、速效、預(yù)混三個胰島素功能細分市場。

憑這樣的產(chǎn)品布局，甘李藥業(yè)成功打破外資壟斷格局，并逐步成長為國內(nèi)糖尿病治療領(lǐng)域的核心力量。目前該公司三代胰島素國內(nèi)市占率躍居行業(yè)第二，僅次于諾和諾德，

另一方面，也是更加關(guān)鍵的一點，國際化戰(zhàn)略已是甘李藥業(yè)重要的發(fā)展方向。2025年半年報提到，甘李藥業(yè)已與20多個“一帶一路”沿線國家和地區(qū)開展國際合作和商務(wù)活動。

而此次也不是甘李藥業(yè)與巴西首次合作了。據(jù)悉，2023年，巴西因胰島素供應(yīng)短缺緊急招標上百萬支胰島素產(chǎn)品，甘李藥業(yè)火速供應(yīng)，有效緩解了當?shù)赜盟幬�機，并為后續(xù)深化合作奠定了基礎(chǔ)。

目前，甘李藥業(yè)是首個進入巴西PDP醫(yī)藥項目的中國藥企，可以說拿到了一張“長期飯票”，或許也意味著該公司此前的經(jīng)營困局真正扭轉(zhuǎn)。

從虧損中走過，不再囿于集采，積極向海

之前，每談到甘李藥業(yè)，就會頻頻提及一個詞——集采。

近年來，甘李藥業(yè)的發(fā)展確實受到集采很大影響。據(jù)悉，在2021年的胰島素專項集采中，為甘李藥業(yè)貢獻超九成業(yè)績的甘精胰島素注射液（長秀霖）、賴脯胰島素注射液（速秀霖）、精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液（25R）（速秀霖25）、門冬胰島素注射液（銳秀霖）等六款胰島素產(chǎn)品悉數(shù)入圍，平均降價幅度高達65.33%。

再加上市場競爭持續(xù)加劇，甘李藥業(yè)業(yè)績蒙上陰影。財報顯示，2022年，甘李藥業(yè)營收17.12億元，同比下滑53%，凈虧損4.4億元，這也是公司上市以來的首次年度虧損。

不過，這種情況也沒有持續(xù)太久。2024年，甘李藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入30.45億元，同比增長16.77%；歸母凈利潤6.15億元，同比增長80.75%。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.67億元，同比增長57.18%；歸母凈利潤6.04億元，同比增長101.96%。

業(yè)績明顯反轉(zhuǎn)，什么原因？

接續(xù)集采的紅利還是被甘李藥業(yè)吃到了。具體而言，隨著集采從試點到深入，入圍產(chǎn)品的市場滲透率不斷提升，甘李藥業(yè)也順勢將發(fā)展模式從“以價換量”切換至“量價齊升”。

在2024年胰島素接續(xù)集采中，甘李藥業(yè)6款胰島素產(chǎn)品全線中標，價格平均回調(diào)漲幅達到31%。另外，公司獲得首年協(xié)議量共計4,686萬支，較上次集采協(xié)議量增長32.6%，其中三代胰島素產(chǎn)品協(xié)議量4,355萬支，較上次集采協(xié)議量增長1,156萬支，占三代胰島素產(chǎn)品總量的30%。

不過，過度依賴集采的風險依舊突出，往后能否順利續(xù)約、壓價可能性有多大，是不確切的，同時國內(nèi)市場競爭始終激烈，甘李藥業(yè)出海成為必然。

財報顯示，今年上半年，甘李藥業(yè)國際銷售收入達2.19億元，同比增長74.68%，增速迅猛。但也不難看出，國際銷售收入占營業(yè)收入比重較小，難挑大梁。

因此，現(xiàn)在這筆來自巴西的30億元大單，對于甘李藥業(yè)而言意義十分重大。其在公告中表示：“本次簽署的兩份合同屬于公司日常經(jīng)營行為，兩份合同相互配套，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向。如順利實施，預(yù)計將對公司2025年度及后續(xù)年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響，有利于提升公司整體盈利能力。”

當然，風險也存在：“由于合同履行期較長，在合同履行過程中，亦存在相關(guān)政策法規(guī)、市場、技術(shù)等方面的不確定風險，也可能受到氣候、自然災(zāi)害等不可抗力的影響，導(dǎo)致合同延緩履行、履約時間延長、全部或部分無法履行。”

但無論如何，出海巴西，起碼對甘李藥業(yè)以及投資市場起到了很大激勵作用。

來源：醫(yī)藥研究社

       原文標題 : 30億元海外訂單引發(fā)股價漲停，甘李藥業(yè)上演“時來運轉(zhuǎn)”