百度已經(jīng)深陷多重壓力之中。

“25年來，我們始終走在技術(shù)的最前沿，始終相信技術(shù)創(chuàng)新才是百度的核心競爭力。”

1月1日，元旦伊始，也是百度成立25周年，百度創(chuàng)始人李彥宏在晚間發(fā)出了一封內(nèi)部全員信。我們能從字里行間里明顯感受到老李在積極地嘗試與外界溝通，將自己的思考、百度的努力傳遞出去。

一個(gè)月后的2月18日晚，百度發(fā)布了2024年第四季度及全年財(cái)報(bào)。

但就在公布財(cái)報(bào)的前一天，2月17日，百度集團(tuán)港股股價(jià)單日暴跌近7%，成交額超36億港元，引發(fā)市場震動。

在外界看來，這場突如其來的股價(jià)震蕩背后，既有短期事件催化，也折射出搜索行業(yè)技術(shù)迭代與競爭格局的深層變化。

即使在去年年底，老李曾在復(fù)盤會議會上發(fā)表萬字演講，深度剖析百度未來戰(zhàn)略與架構(gòu)調(diào)整意圖，但面對核心業(yè)務(wù)下滑、高層人事動蕩等問題，他似乎并未給出強(qiáng)有力的解決方案。

百度已經(jīng)深陷多重壓力之中。

核心業(yè)務(wù)乏力

財(cái)報(bào)方面，百度去年?duì)I收1331億元，同比減少1%，歸屬于百度的凈利潤為238億元，同比增長17%；非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下百度的凈利潤為270億元，同比減少6%。

百度的季度營收已連續(xù)兩個(gè)季度下滑，其中第四季度收入為341億美元，同比減少2%，歸屬百度的凈利潤為52億元，同比增長100%，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于百度的凈利潤為67億元，同比減少13%。

分業(yè)務(wù)看，第四季度，百度最主要收入來源在線營銷業(yè)務(wù)疲弱，收入為179億元，同比減少7%。百度非在線營銷收入為98億元，同比增長18%，主要由智能云業(yè)務(wù)帶動，該業(yè)務(wù)營收同比增長26%。愛奇藝收入為66億元，同比減少14%。

從財(cái)報(bào)不難看出，百度的傳統(tǒng)營銷廣告業(yè)務(wù)增長較為乏力，而生成式AI帶來的云業(yè)務(wù)開始支撐百度的業(yè)績。

老李曾在演講中解釋，當(dāng)前的廣告業(yè)務(wù)正承受著多方面的外部壓力，包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性、行業(yè)競爭的加劇等。同時(shí)，搜索業(yè)務(wù)因人工智能技術(shù)的革新也在內(nèi)部引發(fā)了不小的挑戰(zhàn)。

“傳統(tǒng)搜索引擎的商業(yè)模式本質(zhì)上是流量分發(fā)的中介經(jīng)濟(jì)，AI原生搜索的崛起正在改寫游戲規(guī)則，從信息檢索到知識生產(chǎn)的躍遷，使得搜索行為本身成為生產(chǎn)力工具，勢必會對搜索過去的廣告模式帶來重要影響。”業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。

當(dāng)然，財(cái)報(bào)中也不乏亮點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，文心大模型日均調(diào)用量達(dá)16.5億次，一年增長33倍；2024年12月，百度文庫AI MAU達(dá)到9400萬，同比增長216%，環(huán)比增長83%。受AI驅(qū)動，百度智能云呈高速增長，第四季度收入同比增長達(dá)26%。

這一增長在一定程度上確實(shí)彌補(bǔ)了百度在線營銷收入的下滑。

“2024年是我們從以互聯(lián)網(wǎng)為中心轉(zhuǎn)向以人工智能為先的關(guān)鍵一年。隨著我們?nèi)珬�AI技術(shù)得到廣泛的市場認(rèn)可，智能云的增長態(tài)勢愈發(fā)強(qiáng)勁。在移動生態(tài)中，我們一直堅(jiān)定推動搜索的AI原生化重構(gòu)，提升用戶體驗(yàn)。”

李彥宏堅(jiān)信，隨著AI戰(zhàn)略不斷被驗(yàn)證，相信AI相關(guān)投入將在2025年帶來更大的成果。

不過從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，盡管有AI業(yè)務(wù)等亮點(diǎn)，但人口紅利不再后，百度核心產(chǎn)品月活增長乏力，其生成式AI的C端產(chǎn)品文小言也面臨增速放緩的挑戰(zhàn)。

此前研究機(jī)構(gòu)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2024年11月底，中國AIGC APP整體月活用戶數(shù)量超過1億。字節(jié)跳動旗下的豆包走出陡峭的向上曲線，月之暗面的Kimi智能助手月活千萬以上，百度的文小言增長放緩屈居第三。

尤其在搜索已經(jīng)成為AI工具標(biāo)配的當(dāng)下，夸克、納米、秘塔等AI搜索產(chǎn)品崛起，加上DeepSeek開源大模型破圈，無疑刺激了百度加快一系列動作的發(fā)布，同時(shí)也折射百度AI戰(zhàn)略考量的轉(zhuǎn)變與市場焦慮。

另據(jù)騰訊云消息，騰訊已經(jīng)宣布接入DeepSeek，并持續(xù)拓展更多應(yīng)用場景。在外界看來，微信作為擁有超過10億用戶的超級應(yīng)用，其AI搜索功能的提升可能對百度的搜索業(yè)務(wù)構(gòu)成直接威脅。

智能駕駛領(lǐng)域成果欠佳

在百度的AI新業(yè)務(wù)當(dāng)中，云業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)拉動整體營收增長，而智能駕駛則負(fù)責(zé)“講故事”。

但這個(gè)故事卻在去年變成了“事故”。

2024年底極越汽車的突然崩塌，至今仍讓業(yè)界記憶猶新。這家由百度與吉利控股集團(tuán)聯(lián)手打造的高端智能汽車品牌，曾被視為雙方合作的典范，最后曲終人散。

其實(shí)在極越汽車成立前期，百度傾注了久違的熱情。根據(jù)百度財(cái)報(bào)，百度累計(jì)投資集度（極越汽車前身）約88億元人民幣。

之后兩年，老李提出“汽車機(jī)器人”概念，并多次為集度站臺。集度的市場活動也與百度綁定一-在百度開發(fā)的元宇宙中發(fā)布概念車，在百度重要活動和園區(qū)中展示概念車等等。百度智能駕駛事業(yè)群（IDG）還組建了專門的團(tuán)隊(duì)為集度定向提供服務(wù)，保證它能率先用上百度最新的技術(shù)和產(chǎn)品。

但擁擠的中國汽車市場，未給極越機(jī)會。

特別是與2021年1月啟動造車時(shí)的雄心壯志相比，百度和吉利--這兩個(gè)大股東似乎都難有余力去支撐這樣一個(gè)虧損的業(yè)務(wù)。

后面的故事大家都知道了。

不過百度確實(shí)國內(nèi)最早進(jìn)軍智能駕駛領(lǐng)域的企業(yè)之一，早在2013年就開始了布局，2017年就成立了智能駕駛事業(yè)群組，同年發(fā)布“Apollo計(jì)劃”。在那個(gè)時(shí)候，大多數(shù)新勢力甚至都還沒有起步。

與“后來者”華為一樣，百度也號稱做了全套的汽車智能化解決方案。例如在座艙層面，百度有小度車載OS和小度語音SDK，還是車載地圖以及高精地圖服務(wù)提供商。反正一說起來，百度就是智能汽車領(lǐng)域基本上方方面面都有涉及。

不過現(xiàn)在的老李只能靠蘿卜，看能不能在智能駕駛領(lǐng)域上快跑一下了。

2024年第四季度，蘿卜快跑提供的自動駕駛訂單為超過110萬單，同比增長36%。2025年1月，蘿卜快跑累計(jì)為公眾提供的自動駕駛出行服務(wù)訂單超過900萬單。自2025年2月，蘿卜快跑已在全國范圍實(shí)現(xiàn)100%的全無人駕駛運(yùn)營。

但被寄予厚望的蘿卜快跑，其訂單增速也明顯放緩。這主要是由于蘿卜快跑的業(yè)務(wù)范圍僅局限于少數(shù)城市的特定區(qū)域，從而限制了訂單量的增長。

在去年12月，據(jù)媒體報(bào)道，百度智能駕駛事業(yè)群（IDG）已經(jīng)轉(zhuǎn)簽至新主體運(yùn)作，需要制定并完成年度營收指標(biāo)。

可以看出，百度已經(jīng)迫不及待地要求智能駕駛業(yè)務(wù)造血了。

業(yè)內(nèi)也普遍認(rèn)為，即使百度的AI新業(yè)務(wù)在大規(guī)模燒錢后走到了盈利的階段，但是云與智能駕駛業(yè)務(wù)，一直面臨來自華為、谷歌等巨頭的激烈競爭，以及更加嚴(yán)峻的資本和業(yè)務(wù)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，并非前途一片光明。

例如，競爭對手如華為已經(jīng)在智能駕駛領(lǐng)域的合作和落地進(jìn)展迅速。所以市場也對百度在AI技術(shù)商業(yè)化方面的能力產(chǎn)生了質(zhì)疑，加劇了百度股價(jià)的下跌。

如今，搜索行業(yè)的戰(zhàn)火已從“流量爭奪”燒向“智能升級”，百度若想穩(wěn)住陣腳，短期內(nèi)需平衡AI投入與營收壓力，長期則需證明自動駕駛等新業(yè)務(wù)的商業(yè)化潛力。若無法在技術(shù)響應(yīng)速度與生態(tài)構(gòu)建上縮小與騰訊的差距，其市場地位或進(jìn)一步動搖。 

就在2月17日當(dāng)天上午，一場備受矚目的民營企業(yè)座談會召開，參會的企業(yè)家包括騰訊、阿里巴巴、華為等多家知名企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人，但李彥宏并未出席，這一缺席更引發(fā)了市場對百度在政策支持和行業(yè)地位上的擔(dān)憂。

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       原文標(biāo)題 : 百度業(yè)績欠佳，李彥宏“沒空”參會？