文/楊劍勇

大模型無(wú)疑成為當(dāng)前最受關(guān)注的熱點(diǎn)技術(shù)，尤其DeepSeek的出現(xiàn)，低廉的成本及開(kāi)源與卓越的性能，各行各業(yè)紛紛全面接入，讓更多企業(yè)通過(guò)低成本部署AI應(yīng)用，從而驅(qū)動(dòng)AI商業(yè)化落地，使得整個(gè)AI生態(tài)都將受益。

寒武紀(jì)

受AI驅(qū)動(dòng)，寒武紀(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到實(shí)質(zhì)性突破，營(yíng)收大幅飆升的同時(shí)，一改過(guò)去長(zhǎng)期虧損困局。2025年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)4347%，達(dá)到28.81億元，凈利潤(rùn)為10.38億元，上年同期虧損為5.3億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

這個(gè)驕人的業(yè)績(jī)，在于大模型對(duì)AI芯片需求旺盛。同時(shí)，我國(guó)對(duì)高端芯片需求被受制，使得國(guó)產(chǎn)替代也在加速。

正因如此，寒武紀(jì)成為炙手可熱的AI芯片廠商，在資本市場(chǎng)也是大放異彩，股價(jià)曾一度超過(guò)茅臺(tái)，繼而有“寒王”之稱，市值超6000億。當(dāng)然，股價(jià)節(jié)節(jié)攀高的同時(shí)，是否存在泡沫也曾引發(fā)爭(zhēng)議。

工業(yè)富聯(lián)

對(duì)于工業(yè)富聯(lián)而言，明顯受益于AI大模型對(duì)算力需求，營(yíng)收展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并賺得盆滿缽滿。2025年上半年?duì)I業(yè)收入3607.6億元，同比增長(zhǎng)35.58%；凈利潤(rùn)121.13億元，同比增長(zhǎng)38.61%。

得益于全球大型云服務(wù)商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本開(kāi)支延續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)背景下，為工業(yè)富聯(lián)的云計(jì)算業(yè)務(wù)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。也是整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎，算力服務(wù)已成為公司最大營(yíng)收板塊，營(yíng)收占比超六成，繼而蛻變?yōu)?ldquo;算力之王”，并驅(qū)動(dòng)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)驚人，市值一舉突破萬(wàn)億大關(guān)，當(dāng)前市值達(dá)1.18萬(wàn)億元，年內(nèi)累計(jì)漲幅190%。

商湯

商湯同樣受益生成式AI對(duì)算力暴增，從而使得生成式AI收入已成為第一大業(yè)務(wù)板塊。2025年上半年總營(yíng)收為23.58億元，同比增長(zhǎng)36%，其中生成式AI收入為18.15億元，同比增長(zhǎng)73%，營(yíng)收占比提升至77%，一改過(guò)去低迷不振的態(tài)勢(shì)，營(yíng)收呈復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，有望開(kāi)啟新增長(zhǎng)周期。

主要在于商湯構(gòu)建了龐大的AI基礎(chǔ)設(shè)施，形成了算力基礎(chǔ)設(shè)施護(hù)城河，截止2025年8月，商湯的總算力規(guī)模2.5萬(wàn)PetaFLOPS，是支撐生成式AI業(yè)務(wù)快速發(fā)展的核心所在。由此，成功從傳統(tǒng)AI向生成式AI轉(zhuǎn)型，并成為中國(guó)生成式AI的代表性企業(yè)。

云從科技

作為昔日四小龍之一的云從科技，面對(duì)大模型浪潮下，業(yè)務(wù)也發(fā)生了改變，業(yè)績(jī)由此也得到了恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2025年上半年?duì)I收1.69億元，同比增長(zhǎng)40%。

額外要指出的是，在收入規(guī)模增長(zhǎng)與成本控制雙輪驅(qū)動(dòng)下，云從科技的虧損有所收窄。上半年虧損2.3億元，相比上年同期減少1.26億元，收窄35%，預(yù)示著業(yè)績(jī)呈現(xiàn)良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前，云從科技將“AI智能體+行業(yè)大模型”為核心戰(zhàn)略。作為核心產(chǎn)品的人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)(CWOS)已升級(jí)為AI-Agent平臺(tái)，并積極推動(dòng)技術(shù)由金融、出行等原有領(lǐng)域向制造、能源、文旅等更廣泛行業(yè)延伸。其中上半年對(duì)外披露的“東西湖”項(xiàng)目就是一個(gè)與AI基礎(chǔ)設(shè)施和AI 智能體結(jié)合，并在技術(shù)上通過(guò)多模態(tài)技術(shù)進(jìn)行大模型開(kāi)發(fā)平臺(tái)的典型案例。

科大訊飛

科大訊飛作為一家人工智能賽道上深耕了二十多年的AI廠商，一直在推動(dòng)人工智能應(yīng)用落地，目前形成了AI 行業(yè)應(yīng)用、AI開(kāi)放平臺(tái)和AI消費(fèi)者產(chǎn)品三大AI落地商業(yè)化體系，尤其星火大模型的商業(yè)化落地正在逐步加速，從而驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)展現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

繼2024年的營(yíng)收突破兩百億大關(guān)后，今年繼續(xù)延續(xù)高增長(zhǎng)格局。2025年上半年，科大訊飛營(yíng)收109億元，同比增長(zhǎng)17%。其中，在大模型賦能下，智慧教育是各大業(yè)務(wù)板塊中表現(xiàn)最靚麗的業(yè)務(wù)之一，同比增長(zhǎng)23.47%，達(dá)到35.31億元，營(yíng)收占比提升至32.36%。

值得注意的是，人工智能屬于技術(shù)密集型行業(yè)，由于龐大的資金投入研發(fā)及大模型營(yíng)銷(xiāo)推廣，從而導(dǎo)致科大訊飛增收不增利，盈利短期承壓。盡管大模型的投入讓盈利能力承壓，但面對(duì)因AI大模型帶來(lái)的人工智能新機(jī)遇，繼續(xù)保持面向未來(lái)?yè)屨既斯ぶ悄芗t利的戰(zhàn)略投入。

為此，科大訊飛更是拋出一份40億的定增預(yù)案，將有8億元的資金用于星火教育大模型及典型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，升級(jí)星火教育大模型，以此強(qiáng)化教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；32億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。因?yàn)殡S著對(duì)人工智能領(lǐng)域持續(xù)投入的增加，將推進(jìn)大模型在更多行業(yè)的商業(yè)化落地，其業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，科大訊飛指出，對(duì)日常營(yíng)運(yùn)資金的需求也將相應(yīng)增加。

金蝶

作為國(guó)內(nèi)企業(yè)管理服務(wù)代表性的SaaS服務(wù)商之一，金蝶，將AI融入SaaS產(chǎn)品，鏈接 ERP 數(shù)據(jù)，形成了獨(dú)特的技術(shù)壁壘。同時(shí)，將AI深度融入SaaS產(chǎn)品的底層架構(gòu)，構(gòu)建蒼穹AI Agent平臺(tái)為核心的技術(shù)底座。

因AI應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)，金蝶的業(yè)績(jī)展現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2025年上半年?duì)I收31.92億元，同比增長(zhǎng)約11.2%，其中云服務(wù)收入26.73億元，同比增長(zhǎng)約11.9%，云訂閱收入16.84億元，同比增長(zhǎng)約22.1%。

與此同時(shí)，金蝶首次披露了AI合同金額。在報(bào)告期內(nèi)，AI合同簽約金額合計(jì)已超1.5億元，長(zhǎng)期來(lái)看，管理層希望在2030年AI的收入占公司收入的比重能夠達(dá)到30%。

整體來(lái)看，金蝶積極以”AI優(yōu)先“為引領(lǐng)，持續(xù)把AI技術(shù)深度融入到金蝶的所有SaaS產(chǎn)品、服務(wù)和運(yùn)營(yíng)流程中，用AI重構(gòu)企業(yè)管理的同時(shí)，推動(dòng)整體營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，毛利率也得到改善。對(duì)此，管理層在最新業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上對(duì)今年實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)充滿信心，預(yù)計(jì)2025年全年扭虧為盈。

最后

自2022年11月OpenAI推出ChatGPT后，將人工智能發(fā)展推向一個(gè)新高度，行業(yè)也隨之進(jìn)入生成式AI時(shí)代，各界紛紛順勢(shì)而為，正在快速融合大模型服務(wù)，由此，推動(dòng)人工智能市場(chǎng)開(kāi)啟一輪新增長(zhǎng)周期。

生成式AI技術(shù)將被更多產(chǎn)品整合其中，這使得全球人工智能支出2024-2028年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到29%，到2028年，全球在人工智能方面的支出預(yù)計(jì)將達(dá)到6,320億美元。這一數(shù)據(jù)來(lái)自IDC的報(bào)告。前景廣闊的人工智能賽道，整個(gè)人工智能生態(tài)系統(tǒng)中的公司受益，對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)積極影響。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀人工智能、AI大模型、物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)和智能家居等前沿科技。

       原文標(biāo)題 : 從“寒王”到工業(yè)富聯(lián)，還有這些公司收獲AI紅利