來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 |夢(mèng)得

最近，小紅書一則帖子引發(fā)了大家對(duì)掃地機(jī)器人的廣泛討論：一位網(wǎng)友在為購(gòu)買掃地機(jī)器人糾結(jié)時(shí)表示，“既然挑不出哪個(gè)更好，那就選一家對(duì)員工更好的公司”。

這條評(píng)論在相當(dāng)程度上折射了掃地機(jī)器人行業(yè)的尷尬處境。

過(guò)去，掃地機(jī)器人是家電消費(fèi)升級(jí)的代表性品類。導(dǎo)航方式的迭代、拖地功能的補(bǔ)充、自動(dòng)集塵的普及，消費(fèi)者體驗(yàn)得到了很明顯的提升。但現(xiàn)在，主流產(chǎn)品幾乎全部標(biāo)配激光雷達(dá)導(dǎo)航、AI 識(shí)別和基站自清潔，參數(shù)差距在逐漸縮小，用戶的直觀體驗(yàn)差異也日漸模糊。

與之對(duì)應(yīng)的，大量的資金涌入，讓行業(yè)的參與者們陷入了營(yíng)銷戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)和效果并不明顯的研發(fā)戰(zhàn)。所以即便行業(yè)仍處于高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)的滲透率也遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)外的水平，包括石頭、科沃斯等在內(nèi)的主要玩家，都面臨著增收不增利，需要尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)的窘境。

其實(shí)類似的時(shí)刻，在消費(fèi)電子史上并不陌生。在彩電行業(yè)高清成為標(biāo)配之后，差異逐漸消失，價(jià)格成了標(biāo)準(zhǔn)。掃地機(jī)器人眼下，正走在同一條路上。

01 增收不增利

如果只看出貨量，掃地機(jī)器人依然保持著不錯(cuò)的勢(shì)頭。

2024 年，全球出貨 2060 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 11.2%；銷售額 93.1 億美元，同比增長(zhǎng) 19.7%。不只是增長(zhǎng)快，市場(chǎng)仍然有著相當(dāng)?shù)脑隽靠臻g，根據(jù)Statista統(tǒng)計(jì)，中國(guó)掃地機(jī)器人滲透率約6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美國(guó)家10%的水平。

但從市場(chǎng)格局來(lái)看，這里又老態(tài)橫生。評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)的成熟度，行業(yè)集中度是一個(gè)非常好的標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)發(fā)展初期，往往玩家眾多百家爭(zhēng)鳴。但即便放眼全球，前五名里有四家來(lái)自中國(guó)（石頭、科沃斯、小米、追覓），合計(jì)市占率47.5%。在國(guó)內(nèi)，科沃斯、石頭、云鯨、追覓等幾家頭部企業(yè)瓜分了九成市場(chǎng)。

飛速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，高度成熟的競(jìng)爭(zhēng)格局，讓行業(yè)玩家們紛紛跑出了怪異的增長(zhǎng)姿勢(shì)——增收不增利。

石頭科技2024 年?duì)I收大增 38%，凈利潤(rùn)卻下降 3.6%；到了 2025 年一季度，營(yíng)收同比暴漲 86%，凈利潤(rùn)卻下滑 32.9%�？莆炙沟那闆r同樣尷尬：營(yíng)收維持增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)已經(jīng)不到 2021 年的一半。

原因倒是不難理解。

一方面，作為科技單品，智能化體驗(yàn)是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，這也讓研發(fā)高企。石頭科技2016–2024 年研發(fā)費(fèi)用連年上漲，僅 2024 年就投入 9.71 億元，同比提升 56.9%。

但當(dāng)下行業(yè)研發(fā)受成本和形態(tài)限制的情況日益嚴(yán)重，比如石頭科技的激光塔方案受限于機(jī)身高度。同時(shí)，由于技術(shù)人員流動(dòng)頻繁，行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的情況也比較普遍。

落到用戶側(cè)，創(chuàng)新成果帶來(lái)的體驗(yàn)革新沒(méi)怎么感受到，價(jià)格提升的沖擊卻非常明顯。消費(fèi)者要的很簡(jiǎn)單：干凈、省心。然而現(xiàn)實(shí)是，自動(dòng)清洗基站依舊需要頻繁清理濾網(wǎng)和水箱，機(jī)器時(shí)不時(shí)會(huì)出現(xiàn)故障，面對(duì)油污依舊無(wú)力。黑貓投訴上，“掃地機(jī)器人”的投訴量超過(guò) 1.3 萬(wàn)條，前 100 條幾乎全是產(chǎn)品故障與售后問(wèn)題。

另一方面，營(yíng)銷開支成為另一座大山。掃地機(jī)器人是典型的低頻耐用品，復(fù)購(gòu)率低，新用戶獲取幾乎全靠渠道和廣告�？莆炙沟匿N售費(fèi)用常年占營(yíng)收30% 以上，遠(yuǎn)高于研發(fā)支出；石頭科技 2024 年的銷售費(fèi)用更是同比大漲 73%。所以投放越多，營(yíng)收越大，利潤(rùn)反而被進(jìn)一步稀釋。

更致命的，是價(jià)格戰(zhàn)的長(zhǎng)期化。早期高端機(jī)型售價(jià)動(dòng)輒5000 元以上，如今線上 2000–3000 元的產(chǎn)品也能配齊全能基站和 AI 建圖。頭部廠商為了搶占份額不斷降價(jià)，結(jié)果是“營(yíng)收增長(zhǎng)、單機(jī)利潤(rùn)下降”的循環(huán)。

看似貼著“智能硬件”標(biāo)簽，掃地機(jī)器人這門生意卻越來(lái)越像耐用消費(fèi)品。

02 昂貴試錯(cuò)還是繞過(guò)大山？

如果說(shuō)作為產(chǎn)品，掃地機(jī)器人很難在短期內(nèi)找到顯著提升體驗(yàn)的路徑，那么作為企業(yè)，掃地機(jī)器人玩家們并不是無(wú)路可走。

首當(dāng)其沖的就是出海。

我們前文提到過(guò)，國(guó)內(nèi)的掃地機(jī)器人企業(yè)基本定義了這個(gè)行業(yè)，北美和西歐一直是僅次于國(guó)內(nèi)的大市場(chǎng)。繞開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是躲避內(nèi)卷的一種方式。

靠著亞馬遜+獨(dú)立站的組合拳，石頭科技 2024 年海外收入超過(guò) 60 億元，已經(jīng)反超國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；科沃斯則在歐洲站穩(wěn)腳跟，試圖復(fù)制白電企業(yè)的全球化路徑。海外市場(chǎng)的消費(fèi)力和品牌溢價(jià)更高，能夠一定程度上緩解國(guó)內(nèi)的盈利焦慮。

后來(lái)者云鯨也在迅速擴(kuò)張全球化業(yè)務(wù)。2024年云鯨，海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)近7倍，產(chǎn)品出口國(guó)家或地區(qū)拓展至30多個(gè)。根據(jù)公開報(bào)道，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“預(yù)計(jì)2025年，云鯨覆蓋的海外市場(chǎng)將超過(guò)50個(gè)，海外業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)會(huì)有3-4倍的增長(zhǎng)空間。”。

另一個(gè)就是跨界。

雖然大疆推出的掃地機(jī)器人產(chǎn)品震驚業(yè)界，但其實(shí)掃地機(jī)器人行業(yè)的追覓才是真正的跨界達(dá)人。今年8月，追覓科技宣布正式拓展無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)，戰(zhàn)略布局低空經(jīng)濟(jì)這一萬(wàn)億級(jí)新賽道。追覓表示，目前，公司正積極組建專業(yè)的無(wú)人機(jī)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，且核心團(tuán)隊(duì)架構(gòu)已初具雛形。同樣是在8月，追覓又官宣造車，首款超豪華純電產(chǎn)品直接對(duì)標(biāo)布加迪威龍，計(jì)劃在2027年亮相。

這家公司最初靠無(wú)繩吸塵器起家，核心優(yōu)勢(shì)在于高速電機(jī)與空氣動(dòng)力學(xué)。如今，它不斷把這條技術(shù)主線外延：先做運(yùn)動(dòng)相機(jī)，切入GoPro與大疆的領(lǐng)地；再做無(wú)人機(jī)，把電機(jī)和傳感優(yōu)勢(shì)搬到空中；甚至宣布造車，把電驅(qū)系統(tǒng)作為突破口。

表面上看，跨度驚人，實(shí)則核心邏輯一致：圍繞電機(jī)這項(xiàng)“底層硬件能力”尋找新應(yīng)用場(chǎng)景。

問(wèn)題在于，這些賽道幾乎都被巨頭占據(jù)，運(yùn)動(dòng)相機(jī)高度存量化，大疆的無(wú)人機(jī)護(hù)城河極深，汽車更是資本、供應(yīng)鏈、品牌的重資產(chǎn)博弈。追覓的跨界能否形成真正產(chǎn)業(yè)位置，還需要長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證。

但從行業(yè)意義上看，這些企業(yè)各種探索的背后是：當(dāng)本業(yè)利潤(rùn)被壓縮，掃地機(jī)器人廠商不得不尋找更大的故事。這是勇敢的破局，也可能成為昂貴的試錯(cuò)。

03 寫在最后

十年前，掃地機(jī)器人承載著“解放雙手”的愿景；十年后，它更多只是一種心理安慰。行業(yè)在功能堆疊和價(jià)格戰(zhàn)中徘徊，既沒(méi)有真正跨越家電的邏輯，也沒(méi)能兌現(xiàn)“智能生活”的承諾。未來(lái)它的歸宿，大概率不是“第二個(gè)蘋果”，而是“下一個(gè)格力”：靠規(guī)模、效率和耐用性贏得市場(chǎng)，而不是靠“多一個(gè)雷達(dá)”來(lái)?yè)Q取溢價(jià)。

但事實(shí)上，國(guó)內(nèi)客單價(jià)正在上移：線上均價(jià)超過(guò)3000 元，線下接近 5000 元。這就意味著，消費(fèi)者并不是不愿意掏錢，而是還沒(méi)看到真正的價(jià)值差異。

所謂“智能”，最終要回到兩個(gè)字：好用。

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       原文標(biāo)題 : 掃地機(jī)器人，困在圍城里