本文核心觀點(diǎn)來(lái)自西京投資集團(tuán)2025年2月月度形勢(shì)分析會(huì)。會(huì)上西京投資主席兼首席投資官劉央女士，西京研究院院長(zhǎng)趙建博士，西京上海基金經(jīng)理，西京新加坡基金經(jīng)理以及參會(huì)人員分別發(fā)表了自己的看法，會(huì)議內(nèi)容整理如下：

核心觀點(diǎn)

2025見(jiàn)證更大變局的開(kāi)始

進(jìn)入2025年，世界的目光便被中美兩國(guó)的風(fēng)云變幻所吸引，一系列政治、經(jīng)濟(jì)、科技等領(lǐng)域事件的發(fā)生，把兩個(gè)國(guó)家再次置于數(shù)字時(shí)代的鎂光燈下，世界格局演變似乎又到了一個(gè)新的岔路口。

特朗普1月20日再度入主白宮，在美國(guó)優(yōu)先的大棒下，迅速推出了一系列政策，從邊境緊急狀態(tài)到新領(lǐng)土主張，從加大傳統(tǒng)能源開(kāi)發(fā)到撤銷電動(dòng)車補(bǔ)貼，每一步都旨在重塑美國(guó)的發(fā)展邏輯與經(jīng)濟(jì)版圖。2月1日加征關(guān)稅的行政令更是將國(guó)際貿(mào)易戰(zhàn)火重新點(diǎn)燃，盡管隨后暫停了對(duì)加、墨的關(guān)稅，但這一舉動(dòng)已讓中美關(guān)系的天平再次搖擺，使得全球貿(mào)易鏈的神經(jīng)又一次緊繃。

與此同時(shí)，正如在此前報(bào)告及直播中屢次指出的，我們?cè)俅慰吹搅耸袌?chǎng)預(yù)期定價(jià)大于現(xiàn)實(shí)定價(jià)的交易邏輯。美債在特朗普就職的前一周就已見(jiàn)頂，而美股波動(dòng)則繼續(xù)放大，頂部震蕩態(tài)勢(shì)明顯，特朗普2.0交易沒(méi)等特朗普上臺(tái)卻先見(jiàn)頂回落。雖然消費(fèi)依舊強(qiáng)勁，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已有沖頂跡象，滯脹風(fēng)險(xiǎn)并非不可能�；乜碅股市場(chǎng)，1月雖未有驚濤駭浪卻也難言平靜。中美貿(mào)易關(guān)系的陰霾、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的迷霧，讓市場(chǎng)情緒難以捉摸，更無(wú)趨勢(shì)可言。然而……

大變局中的不變-Ai的發(fā)展

從2017年谷歌首次提出Transformer架構(gòu)后，到英偉達(dá)在產(chǎn)品層級(jí)加速優(yōu)化，再到2022年Chatgpt的橫空出世，Ai正在以令人難以置信的速度迭代完善并滲透到社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的各個(gè)角落。今年，宛如從天而降的Deepseek更是讓生成式AI迎來(lái)爆炸式發(fā)展，前所未有的讓低成本、大規(guī)模的認(rèn)知平權(quán)離我們?nèi)绱酥�近。一�?chǎng)由效率提升促發(fā)的人工智能產(chǎn)品化、場(chǎng)景化與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正式開(kāi)啟，全球Ai產(chǎn)業(yè)也由此正式進(jìn)入2.0時(shí)代。

Deepseek通過(guò)模型蒸餾方式的優(yōu)化，在校對(duì)效率上實(shí)現(xiàn)了AI算法的巨大進(jìn)步。雖非原發(fā)型創(chuàng)新，但其出色的工程模式必定會(huì)加速AI應(yīng)用的產(chǎn)品化與商業(yè)化進(jìn)程，也再次完美詮釋了我國(guó)卓越的工程師精神。在興奮并驕傲于我國(guó)工程師卓越貢獻(xiàn)的同時(shí)，我們也要知道對(duì)于Ai鼻祖的硅谷科學(xué)家們，商業(yè)化精進(jìn)與模型精進(jìn)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)可能只是選擇的優(yōu)先級(jí)問(wèn)題，而不是能不能的問(wèn)題，所以決不能掉以輕心沾沾自喜。

對(duì)于算力硬件的市場(chǎng)展望以及具體到英偉達(dá)而言……

靜待世界新秩序的萌發(fā)

2025年華盛頓的權(quán)力更迭與中美Ai的巔峰對(duì)決，必將成為重構(gòu)世界秩序的催化劑。當(dāng)東方智慧與西方算力在數(shù)字疆域短兵相接，人類文明的航船正駛向此前的未知海域。如果說(shuō)硅谷的科學(xué)家正在改變頂層人群的認(rèn)知模式，那中國(guó)的工程師則正在改變?nèi)�人類的認(rèn)知，促進(jìn)Ai產(chǎn)業(yè)的平民化發(fā)展與認(rèn)知的平權(quán)進(jìn)程，加速人類Ai革命的實(shí)現(xiàn)，可以稱為……

       原文標(biāo)題 : 2月月度分析—Deepseek橫空出世 人工智能進(jìn)入2.0時(shí)代