“沖破局勢還得看業(yè)務(wù)版圖�！�

作者：苗正 出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

2021年3月15日，匯頂科技（603160．SH）發(fā)布公告稱，公司董事會已任命胡煜華為公司總裁，全面負(fù)責(zé)公司的整體運(yùn)營管理，并直接向公司董事長兼CEO張帆匯報(bào)。胡煜華為原德州儀器半導(dǎo)體（TXN．us）公司副總裁和德州儀器中國區(qū)總裁，負(fù)責(zé)TI在中國的整體運(yùn)營。

匯頂科技是一家上市芯片公司，該公司主要研發(fā)方向?yàn)槿藱C(jī)交互及生物識別領(lǐng)域芯片技術(shù)。比如華為P40 Pro的屏下光學(xué)指紋識別，其供貨商正是匯頂科技。除了華為以外，匯頂科技的屏下光學(xué)指紋識別還為OPPO、vivo、小米等多家國內(nèi)知名手機(jī)公司供貨。在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，雷蛇、戴森、別克、現(xiàn)代等全球龍頭廠商都是匯頂科技的客戶。

但匯頂科技正在走一條急速的下坡路。

截止至發(fā)稿日期，匯頂科技距高點(diǎn)已經(jīng)下滑了70％。這其中最大的原因在于匯頂科技的凈利潤同比下降非常嚴(yán)重。

來源：匯頂科技財(cái)報(bào)，單位：萬元

造成這樣的原因來源于市場和企業(yè)雙方，手機(jī)市場在2018年后逐漸進(jìn)入飽和態(tài)，光學(xué)屏下指紋已不再是“新鮮事”。再加上其他行業(yè)競爭者的技術(shù)愈發(fā)成熟，利潤降低是再所難免的。但是相對的，市面上所流傳的“超聲波指紋芯片火熱，匯頂科技沒有相關(guān)技術(shù)所以下滑”，這種結(jié)論其實(shí)是錯的。光學(xué)屏下指紋只是匯頂科技核心技術(shù)的表達(dá)方式，而非該公司的核心競爭力。并不是因?yàn)槌�聲波指紋成為潮流，所以匯頂科技下跌，這兩者之間的關(guān)聯(lián)并不緊密。

以產(chǎn)品來說，匯頂科技所擅長的領(lǐng)域，如微控制器，雖然加入了新型架構(gòu)Risc－V。但事實(shí)上，這種芯片的成本幾乎是公開的，而匯頂科技作為芯片設(shè)計(jì)商，他們的利潤也是定死的，不像處理器芯片那樣，越高的制程象征了越高的利潤。

對于匯頂科技來說，最大的提升在于新業(yè)務(wù)拓展。和廣告行業(yè)相似，芯片利潤的收入往往等同于客戶對設(shè)計(jì)者的“創(chuàng)意”費(fèi)用。在同等尺寸相同功能的前提下，創(chuàng)意越好的芯片公司會把芯片設(shè)計(jì)的功耗更低、壽命更久。然而當(dāng)某一功能的芯片已經(jīng)發(fā)掘了全部功能，那么這個芯片就會逐漸被淘汰。

總的來說，匯頂科技需要的是一個新的技術(shù)輸出方向，德州儀器半導(dǎo)體相對于國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)來說，視野更加寬闊，且在半導(dǎo)體領(lǐng)域身經(jīng)百戰(zhàn)的胡煜華應(yīng)能帶領(lǐng)匯頂科技沖破局面。

本文由公眾號財(cái)經(jīng)涂鴉原創(chuàng)撰寫