文：郭楚妤

編輯：cc孫聰穎

2025年四季度，百度（BIDU，09888.HK）正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關鍵節(jié)點，財務結構持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，AI業(yè)務迎來爆發(fā)式增長，收入占比已達43%，與傳統(tǒng)業(yè)務分庭抗禮，正式成為支撐公司長期發(fā)展的核心板塊。

然而在亮眼的轉(zhuǎn)型態(tài)勢背后，其財務數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了一個引人關注的細節(jié)：四季度研發(fā)費用環(huán)比增長8%，核心原因并非研發(fā)投入加碼，而是將員工遣散費用歸入研發(fā)費用核算。

這一會計處理方式，瞬間引發(fā)市場關注和投資者疑問：百度將員工遣散費算做研發(fā)增長，到底違規(guī)嗎？

結合百度四季度大規(guī)模裁員的背景，這場成本優(yōu)化背后的人效提升，仍有待時間檢驗。

AI業(yè)務強勢與傳統(tǒng)業(yè)務分庭抗禮

2026年2月26日，百度公司正式發(fā)布2025年第四季度及全年財報，整體呈現(xiàn)“AI業(yè)務領跑、傳統(tǒng)業(yè)務承壓”的態(tài)勢。

2025年第四季度，百度傳統(tǒng)廣告業(yè)務持續(xù)承壓，收入約123億元，百度核心AI新業(yè)務收入為113億元，占百度一般性業(yè)務收入的43%，兩者僅相差10億元。盡管AI原生營銷服務同比增長110%、AI高性能計算同比增長143%，但仍難以完全對沖基本盤下滑，導致全年總營收同比微降3%。

利潤端的壓力更為顯著。受第三季度162億元長期資產(chǎn)減值虧損影響，全年歸母凈利潤56億元，驟降76%；即便剔除減值，Non-GAAP凈利潤189億元仍較2024年的238億元下滑約20%，其AI投入仍處于“燒錢期”。

值得注意的是，百度在財報中尚未披露AI業(yè)務的毛利率、凈利率等核心盈利指標，其AI業(yè)務能否真正成長為第二條增長曲線，尚待驗證。

但從全年來看，總營收1291億元，同比略有3%的下滑。

其中AI云業(yè)務表現(xiàn)較為突出，2025全年智能云基礎設施收入約200億元，收入同比增長34%。這其中則是百度AI產(chǎn)業(yè)落地走在行業(yè)前列。在具身智能領域，其行業(yè)滲透率第一。

根據(jù)Omdia發(fā)布的《中國具身智能AI云市場1H25》報告，百度智能云以35%的市場份額位居中國具身智能AI云服務市場第一。除此外，在更大的AI大模型解決方案市場，根據(jù)IDC發(fā)布的報告，百度智能云以16.6%的份額領跑市場，體現(xiàn)其在To B 市場的積累與AI產(chǎn)業(yè)落地能力。

除此外，截至2026年2月，其Robotaxi業(yè)務蘿卜快跑累計服務次數(shù)超2000萬次，覆蓋全球26個城市。第四季度全球無人駕駛出行服務次數(shù)達340萬次，同比增長超200%，季度內(nèi)每周出行次數(shù)峰值超30萬次，同時，其海外市場的拓展步伐也在顯著加快。

與此同時，百度在資本運作上動作頻頻，2026年初推動昆侖芯分拆赴港上市，啟動50億美元股份回購計劃，市場預測，昆侖芯估值應該處于“300億—1000億港元”這個區(qū)間的頭部。這一動作同時也被視為百度資產(chǎn)梳理與價值重估的關鍵一步，或?qū)⒊蔀榘俣却蚱?ldquo;市值低估”僵局的重要支點。

核算爭議：遣散費算不算研發(fā)費用

不過，在亮眼業(yè)績背后，百度四季度研發(fā)費用的異常增長引發(fā)了市場廣泛關注。

財報顯示，四季度百度研發(fā)費用達56億元，環(huán)比增長8%，而這一增長的核心原因，并非傳統(tǒng)研發(fā)投入的增加，而是公司支付的一次性員工遣散費用。

這一會計處理方式，即把裁員產(chǎn)生的遣散費歸入研發(fā)費用核算，讓不少投資者和行業(yè)分析師提出疑問：這種做法到底合理不合理？

結合百度遵循的美國公認會計原則（US GAAP）來看：這種核算方式基本合理，若是度此次計入研發(fā)費用的遣散費，全部來自研發(fā)團隊的人員優(yōu)化，而非其他業(yè)務部門，這筆費用的產(chǎn)生，核心目的是優(yōu)化研發(fā)團隊結構、提升研發(fā)效率，與研發(fā)活動直接相關，就符合US GAAP對研發(fā)費用的核算范圍要求。

只要能證明遣散人員屬于研發(fā)團隊、遣散目的與研發(fā)效率提升相關，即可歸入研發(fā)費用核算。

對于，百度此次是否將非研發(fā)人員的遣散費混入研發(fā)費用，是否對研發(fā)支出進行違規(guī)資本化，在財報中并未做任何說明，所以是否遵循了US GAAP的核心原則，還有待更詳細的信息確認�；�于目前模棱兩可的狀態(tài)，有投資者擔心這種處理會虛增研發(fā)投入、誤導市場。

不過需要明確的是，若對比中國企業(yè)會計準則（CAS），百度此次將研發(fā)團隊遣散費歸入研發(fā)費用的核算邏輯，并不成立，這也是此前市場爭議的核心焦點之一。結合《企業(yè)會計準則第9號——職工薪酬》相關規(guī)定，遣散費（辭退福利）屬于企業(yè)與職工解除勞動關系時支付的補償，應作為單獨一類職工薪酬進行會計處理，核心核算原則是“計入當期損益”，而非計入研發(fā)費用、生產(chǎn)成本等具體業(yè)務相關費用科目。

具體來看，中國準則對研發(fā)支出與辭退福利的核算有明確區(qū)分：一方面，CAS要求研發(fā)支出區(qū)分研究階段和開發(fā)階段，研究階段全部費用化計入研發(fā)費用，開發(fā)階段符合條件可資本化計入無形資產(chǎn)，但這一規(guī)定僅針對“研發(fā)活動本身直接產(chǎn)生的支出”，比如研發(fā)人員常規(guī)薪酬、實驗物料、委外研發(fā)費等；另一方面，研發(fā)團隊的遣散費屬于辭退福利，并非研發(fā)活動直接發(fā)生的支出——其本質(zhì)是企業(yè)終止雇傭關系產(chǎn)生的義務，而非為推進研發(fā)項目發(fā)生的投入，因此不能歸入研發(fā)費用核算。

根據(jù)實務處理規(guī)范，企業(yè)支付的辭退福利，無論涉及哪個部門（包括研發(fā)部門），均應統(tǒng)一計入“管理費用”科目，而非對應部門的相關費用（如研發(fā)費用、銷售費用），這也是CAS與US GAAP在該類支出核算上的核心差異。

簡單來說，US GAAP允許將研發(fā)相關人員的遣散費歸入研發(fā)費用，但CAS明確要求，所有辭退福利均計入管理費用，與員工所屬部門無關，因此百度此次的核算方式，在CAS下并不合規(guī)，僅在其遵循的US GAAP下符合規(guī)則。

大規(guī)模裁員，AI時代的標配？

與研發(fā)費用爭議相伴的，是百度四季度開展的大規(guī)模裁員。根據(jù)財報及相關披露，截至2025年底，百度核心業(yè)務員工約為2.9萬名，相較2025年三季度末，減員約3100人，這意味著四季度百度核心業(yè)務裁員規(guī)模達到3100人，裁員比例超過10%，屬于典型的大規(guī)模人員優(yōu)化。

此次裁員，是百度近年來規(guī)模最大的一次人員優(yōu)化。相應地，此次裁員公司并一次性支付了7.08億元的員工遣散費。這次的遣散費用有多大比例劃撥進研發(fā)費用中，并沒有找到相關的數(shù)據(jù)佐證。

結合公開報道，自2025年11月底起，同時也是百度公布第三季度虧損之后不久之后，啟動的多個業(yè)務線的結構性調(diào)整，普遍裁員比例在10%至25%之間，個別業(yè)務線的裁員比例甚至高達40%至90%，其中以廣告為核心的移動生態(tài)事業(yè)群（MEG）首當其沖，根據(jù)百度第三季度整體在線廣告收入同比下降18%的數(shù)據(jù)來看，該部門業(yè)務板塊受沖擊最為明顯。

值得一提的是，此番裁員并非單純的"35歲優(yōu)化"，優(yōu)化人員中既有老員工，也有剛入職幾個月的新人。這也意味著，比起深思熟慮的人員結構調(diào)整，此次裁員更像是一場突如其來的業(yè)務收縮，其核心目的與AI戰(zhàn)略聚焦相關。百度業(yè)務線中涉及AI研發(fā)及云計算的相關職位將基本被保留，甚至在2025年11月25日還新增了基礎模型與應用模型兩大研發(fā)部門，直接向CEO李彥宏匯報。

不難看出，此番裁員是百度為加大投入AI業(yè)務而進行的資源重組。2025年，國內(nèi)各大科技企業(yè)爭奪AI入口流量的競爭趨于白熱化，百度在這場競爭中的存在感明顯減弱。其AI業(yè)務雖收入增長48%至100億元，但用戶規(guī)模不及同行。據(jù)路透社援引數(shù)據(jù)，2025年9月文心一言App月活躍用戶為1077萬，而豆包達到1.5億，DeepSeek為7340萬。

QuestMobile發(fā)布的2025年下半年AI應用報告顯示，在周活躍用戶排名中，豆包、DeepSeek、元寶位居前三，螞蟻阿福、千問位列第二梯隊，百度文小言未進入前十。

但不可忽視的是，這場大規(guī)模裁員能否真正幫助百度在AI時代提升人效，仍需打上一個問號。

從短期來看，裁員確實實現(xiàn)了成本壓縮，但從長期來看，大規(guī)模裁員可能影響團隊士氣，若核心人才出現(xiàn)流失，反而會拖累研發(fā)效率和AI業(yè)務推進節(jié)奏。

此外，百度傳統(tǒng)業(yè)務收縮后，AI業(yè)務仍處于投入期，短期內(nèi)難以完全消化人員優(yōu)化帶來的業(yè)務空缺，團隊磨合與效率提升還需要一定時間。

加之當前百度AI業(yè)務雖增長迅猛，但用戶規(guī)模仍落后于部分同行，如何通過人員優(yōu)化實現(xiàn)資源高效配置、真正提升人效，仍是百度后續(xù)需要解決的核心問題。

       原文標題 : 將一次性員工遣散費算做研發(fā)增長，百度違規(guī)嗎？